February 9

What is your driver, Cost or Value?

Blog, Featured

730  comments

Share0
Tweet0
Share0
Share0
Tweet0
Share0
Lekki-Ikoyi Bridge -
Lekki-Ikoyi Bridge – Value over Cost

[Tweet “Cost and value analysis is always a viable starting point in making important purchasing or investment decision.”]  The key driver determines the decision.  How would you evaluate costs in relation to value?  What is your driver? Which do you rate higher? Cost or value?  In making business decisions do you always look at the cost of the decision or the value the decision or action would deliver for your business.
The economic definitions of these concepts and their daily use can be confusing and in some cases they are used interchangeably with words like ‘worth and price’ .  Ali Luke in his post gives a very good analysis of the difference between cost and value
I am sure you have all heard the phrase, always sell on value not on price.  Do you ever stop to consider for a moment when making personal decisions the cost of the decision or the value you would derive from the decision.
I wish I  could answer that value always outstrips cost.  Or that cost should always be the overriding consideration in making business or personal decisions.  The reality is that when we are faced with these situations,  most of us rarely give deep thought to the analysis.  Anecdotal evidence I have suggests that most of us will always look at the cost of an action, decision, purchase. We rarely give deep thought to the benefit the product or service will bring.  This is probably because in most cases  either the cost is not a huge financial burden or the value is so tangible it’s a no brainer.
The big difficulty is where the financial outlay is huge and you have to make the purchasing decision or a decision with huge financial implications.  No one has the benefit of hindsight when making such decisions and the biggest driver I find for most of us  is the cost consideration.  I have been there and I know exactly what happens when faced with such decisions. Let me tell you a story.
The Value v Cost Decision Making Process
I have told this story to my close friends only because it was pivotal in my view the failure of our food business.  I want to share it with you because I think it could be instructive in this ‘cost or value’ proposition.
This is what happened. We had big cash flow problems which was adversely affecting our ability to meet our short term commitments.  We thought of many options to deal with the problem. Our bank relationship manager at the time sold us on the idea of invoice financing or factoring. This would have released  a very tidy six figure sum into the business immediately secured on the value of the invoices owed to the business..
However, there was a ‘tiny’ obstacle.  We had to review, update or overhaul our accounting systems in order to access the facility.  When we investigated the cost of the upgrade/replacement, it was in the tens of thousands of pounds.  The biggest proportion of the cost of  the  software change was attributed to data migration or data entry.  We chose the least cost option. This ended up taking nearly six months complete.  By this time our business’  financial profile had altered and the facility was no longer available.  It was the death knell for the business.
With the benefit of hindsight, I now know that that was a very poor decision on our part.  This ended up dealing a fatal blow to our business.  Apart from the huge financial loss, it also meant that we had to lose staff and became indebted to several suppliers who had almost become like family to us.  Suffice to say, it was not a pleasant time.
Another  good example is the Lekki-Ikoyi Bridge that links two parts of a huge urban metropolis in Lagos, Nigeria. The bridge which is very beautiful by the way (pictured above), was constructed at huge cost to the government.  However, the value and benefits that it gives to residents in terms of man hours gained, convenience and pleasure is immeasurable.
If you ask me today, what do I focus on, I now say unequivocally – ‘value’ rather than cost. This is not only because of my own personal lesson, but because if you carry out an objective analysis, you will find that the key to lasting efficacy or legacy is the value a product or service brings to the table. No matter how expensive an item is, if it does not add value to the process or situation it is meant to serve, it is almost meaningless.
If you focus on value, it is almost always certain that in the long run, the long term benefits you derive will always outweigh the initial cost.  At the same time, there are situations where the cost far outweigh value in every conceivable respect.  These are the situations that completely justify the expression, ‘there is no value in continuing with this project’
Do you sell on value or on price? What has been your experience?  Leave me your comments please either below or on my facebook page.

Tags

buying decision, cost, value, value v cost decision making process

You may also like

Leave a Reply

Your email address will not be published.

  14. If you are going to take a Limousine in Dubai soon, remember that the use of the mask is mandatory in any scenario. Despite the fact that up to three people per row can travel in vehicles with up to nine seats as long as they live under the same roof,

    Reply

  115. nie masz konta w serwisie? Dołącz do nas Pod ręką mamy restauracje, największą kawiarnię w mieście, luksusowy bar, salę balową, basen i Spa. Kasyno jest dwupoziomowe z pokojem dla VIP-ów. Tu wszystko jest ekskluzywne i na światowym poziomie. W kompleksie OVO w hotelu Hilton wiele się dzieje. Organizowane są koncerty, wystawy i różne venty, a w wakacje ogród Ovo Wrocław zamienia się w jazzową przestrzeń koncertową. Na parterze mieszczą się lokale biurowe i apartament owce; centrum konferencyjne, recepcja hotelu DoubleTree by Hilton Wroclaw, butik z markową włoską odzieżą i wejście do kasyna. W hotelu jest przygotowanych 189 pokoi dla gości. Hotel DoubleTree by Hilton – OVO Wrocław to luksus w centrum Wrocławia. Kasyno Bez Wymaganego Depozytu – Kasyno Bez Depozytu 2020 https://careforfuture.org.uk/Forum/profile/jeffrystringer Przede wszystkim bonus powitalny możemy tu podzielić na specjalny i standardowy. Wariant specjalny bonusu dedykowany jest dla graczy, którzy lubią grać na niskie stawki. Zarejestrowany użytkownik może otrzymać bonus do 400% wysokości pierwszej wpłaty. Maksymalnie 80zł przy wpłacie 20zł. Jedyny haczyk tego bonusu jest taki, że możemy go wykorzystać tylko grach od producenta gier Boongo Games. Promocja jest jednorazowa i skierowana do nowych graczy. W razie pytań, uwag czy wszelkich wątpliwości, możecie napisać do obsługi. Działa ona za sprawą czatu na żywo, który funkcjonuje w przypadku EnergyCasino przez całą dobę, także w święta czy weekendy. Strona udostępnia też dział FAQ i pełnej pomocy, odpowiedzialnego hazardu. DODAJ OBIEKT – INSTRUKCJA Jednak można to zmienić, postępując zgodnie z regulaminem. Jednak i co chodzi, przy obrocie np. x25? Gdy dostajemy od kasyna 20 zł, mamy obowiązek obrócić tymi pieniędzmi jako 25-krotność otrzymanej kwoty. Czyli 20 zł x 25 = 500 zł.

    Reply

  155. Greater Toronto Area (GTA) and is the home of Ontario’s largest cities. The GTA is considered one of the more desirable regions to live in Canada because it is a highly-ranked place for new Canadians, for retirement and to raise a family. The GTA has a great sense of community, which is the vibe you want for a place to take magic mushrooms. Canada mushrooms are legit, arrived fast! Psilocybin Micro-Dose Canada legalized cannabis in October 2018, but the illegal or semi-illegal market in Vancouver persisted, especially because of licensing issues. FREE SHIPPING on orders over $99 “The demand for psilocybin is real. The number of Canadians out there who are seeing this research, who are fed up with the treatment options that aren’t working and realize they don’t have alternatives, they’re looking for support.” https://www.hairdyeforum.com/profile/marquisdalgety/ Centre for Medicinal Cannabis Research andInnovation Locked Mail Bag 2030, St Leonards NSW 1590 Pharmacists seeking clinical information, access to training or information about cannabinoid-based medicine should log into our Healthcare Professional portal above. To access information about ordering product, visit the Pharmacy Orders page. Based in regional New South Wales, Medical Cannabis Australia is a team of motivated and experienced agricultural, research and business experts. We are motivated to produce the highest-quality product while advancing research into the cultivation and uses of medical marijuana. Supplying a customer base from Australia and around the world, we also strive to deliver the highest levels of customer service. Our customers find our team to be responsive, helpful, informative and reliable in every transaction.

    Reply

  278. золотой колос сочи официальный сайт отель в некотором царстве рязань официальный сайт
    ооо санаторий юматово гостиница уланская москва официальный сайт бронирование поиск дешевых туров
    novotel resort krasnaya polyana sochi михайловская батарея в севастополе санатории магадан сочи официальный сайт

    Reply

  279. гостиница novotel шереметьево ясные зори 2 отзывы
    лагерь сириус сочи стоимость путевки 2021 анапа отель бетон отель de art 13
    евпаторийская здравница газета онлайн последний выпуск гостиница ореон нижний новгород санаторий орбита 2 солнечногорск

    Reply

  281. северный ветер пансионат подмосковье санатории хосты цены на 2021
    ясные зори курица отзывы санаторий шепси туапсе официальный сайт снять отель в волгограде
    отель бридж резорт адлер цены путевка в санаторий сочи с лечением пансионат крымские зори в алуште

    Reply

  282. снять номер в сочи на новый год благовещенская пансионат малахит
    лучшие подмосковные отели для отдыха с детьми корона самара гостиница putevka com
    шахтер санаторий ессентуки официальный сайт краснодарского края официальный сайт гостевой дом кристина евпатория

    Reply

  283. атлаза отель визит краснодар официальный сайт
    гельвеция отель санкт петербург букинг азур ру отдых на море крым санаторий для желудочно кишечного тракта
    вертебра кисловодск biglion сочи гостиница в петропавловске

    Reply

  285. гостевой дом чегет теберда крымская ривьера алушта
    отдых в гаграх 2021 санатории и пансионаты вилла светлана сочи рейтинг отелей анапа все включено
    самые дешевые турагентства лофт отель набоков мята нижневартовск

    Reply

  295. пансионат янтарь лазаревское санаторий беларусь сочи видео
    санаторий янтарный берег цены на 2021 год гагры гранд отель абхазия цены отзывы grand apart hotel санкт петербург
    пансионат актер ялта официальный сайт евпатория жильё у моря поиск отелей trivago крым

    Reply

  296. azimut hotel сочи санатории сердечного профиля
    база экостровская апатиты тюмень санаторий сибирь мари отель санкт петербург официальный сайт
    парк отели все включено в подмосковье санаторий для душевнобольных оздоровительный комплекс прометей небуг

    Reply

  298. хостел рус домодедово бристоль ялта официальный сайт
    центральный военный санаторий пятигорск официальный сайт бассейны в краснодаре отдых под открытым небом гостиницы в муроме цены
    гостиницы в онеге архангельской области санаторий серго орджоникидзе кисловодск официальный сайт гостиница кортъярд марриотт пушкин санкт петербург

    Reply

  299. отель кремлефф краснодар купить частный дом в кисловодске
    отели на черном море отель тройка москва официальный сайт рамада екатеринбург официальный сайт цены акции
    отель москва алушта сан дон пятигорск официальный сайт ялта в июне отзывы

    Reply

  300. коралл пансионат сочи ханты мансийск хостелы
    байкал плаза гостиница база отдыха золотое руно таганрог погода в кисловодске на 7 дней точный
    зеленая роща отель путевку в сочи недорого на 7 дней мыс видный арена

    Reply

  302. отель бега в москве где лечить спину
    графский переулок 7 санкт петербург гаррах отель санкт петербург мин воды в ноябре
    подмосковный отдых с детьми хостел light dream москва санаторий воровского ярославская область отзывы

    Reply

  303. гостиница заря назарово санаторий лазаревское официальный
    аппарат сухого вытяжения элитный отдых в россии отель аквапарк симеиз
    санаторий беларусь ялта новый год с собакой куда поехать бургас пансионат сочи

    Reply

  305. норд отзывы мыс видный хоста отзывы
    отели ижевск отели эсто садок отель гранд марк санкт петербург
    гаруда экспресс ингала санаторий spa отель кисловодск сан орджоникидзе

    Reply

  306. саки крым отдых 2021 гостиница империя оха
    парк цитадель тула едкс евпатория официальный бородинский бульвар 11 подольск
    санаторные курорты россии отель гранд белорусская гостиницы каргополь

    Reply